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商业贸易和现代服务行业周报:关注养老板块政策催化及迪斯尼主题机会

发布时间:2016-05-30    研究机构:申万宏源

本周行情波澜不惊,创业板、中小板以及上证综指表现均略强于沪深300指数。截至周五(5月27日)收盘,沪深300指数收于3062.50点,周跌幅为0.57%;上证综指收于2821.05点,周跌0.16%;创业板收于2069.89点,周涨0.22%;中小板收于6420.72点,周跌0.20%。行业板块方面,电子板块表现良好,涨幅2.66%;食品饮料板块表现一般,跌幅为1.25%。申万商业贸易行业表现稳定,行业整体周涨幅为0.55%,高于沪深300指数1.06%。一般零售子板块表现一般,周涨0.04%,高于沪深300指数0.55%;专业零售子板块表现强于行业整体,周涨幅为0.90%,强于沪深300指数1.41%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第10。

5月29日,河南省十二届人大常委会第二十二次会议审议通过新修改的《河南省人口与计划生育条例》,新条例明确,独生子女父母年满60周岁后,生病住院治疗期间,给予子女每年累计不超过20日的护理假,护理假期间视为出勤。

养老是政府今年工作的重点之一,5月27日,中共中央政治局举行第三十二次集体学习人口老龄化形势和对策,会议由习大大主持并发表讲话。我们认为,今年的养老政策重点在医养结合和居家养老,建议关注养老板块龙头标的,建议关注:双箭股份、南京新百、湖南发展和新华锦(600735)。

上海迪士尼乐园将于2016年6月16日对外开放。参考香港、东京迪士尼乐园以及上海世博会的经验,我们预测上海迪士尼乐园稳定客流将达到3500万人次。我们认为,随着迪士尼乐园的开放,入沪旅游者将显著增加,本地零售业迎来重大机遇,长期受益迪士尼效应。参照香港迪斯尼开园及上海世博会期间本地零售股的表现,从股价弹性角度来看,弹性最大的是与迪斯尼有直接合作的标的,例如香港周生生在迪斯尼乐园开设门店,股价上涨幅度最大,豫园商城的城隍庙小吃在世博园区开设门店,2010年股价弹性也最大,其次是小市值且自有物业充足的标的。从主体投资持续时间角度来看,参考香港迪士尼和上海世博会的经验,主题行情通常在开园前启动,前几个月达到顶峰,而在开园前后出现回落。因此,我们看好上海本地市值小且自有物业充足的新世界、益民集团、上海九百以及徐家汇,其次建议重点关注间接持股迪斯尼乐园股权的百联股份以及豫园商城、老凤祥等标的。

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